Der Wert entsteht dort, wo ein Objekt aus dem Markt fällt: gerissene Finanzierung, halbfertiger Rohbau, struktureller Leerstand. Unser Ansatz ist prozessgetrieben und auf einen klar definierten operativen Hebel ausgerichtet.
Jede Investitionsentscheidung durchläuft dieselben vier Prüfungen. Fällt eine davon negativ aus, kommt das Objekt nicht ins Portfolio.
Distressed und unterbewertete Immobilien in Deutschland mit Schwerpunkten in Nordrhein-Westfalen, Baden-Württemberg und Bayern, in Österreich in Wien, Graz, Linz, Salzburg und Innsbruck sowie in der Schweiz.
Asset-Klassen: Wohnen und Mehrfamilienhäuser, Pflege und Healthcare, Hotel und Hospitality. Ergänzend Serviced Apartments, Microapartments und Studentenwohnheime.
Ankauf mit signifikantem Abschlag zum Replacement Cost. Wir nutzen strukturelle Ineffizienzen, Zwangsverkäufe und Marktdislokationen gezielt aus.
Der Mindestabschlag auf den Kaufpreis beträgt 25 Prozent. Diese Schwelle ist Eingangskriterium, nicht Verhandlungsziel.
Off-Market-Sourcing über das Netzwerk des General Partners: Banken, Insolvenzverwalter und institutionelle Verkäufer.
Objekte, die bereits breit im Markt angeboten wurden, sind für unsere Einstiegslogik in der Regel zu teuer.
Fremdfinanzierung maximal 80 Prozent pro Objekt. Diversifiziertes Portfolio aus 10 bis 15 Assets. Rigoroses Underwriting und unabhängige Bewertungen.
Das Risk Management liegt nach AIFMD Art. 15 vollständig beim externen AIFM.
Aktives Lease-Management, Repositionierung der Mieterstruktur und Kostenoptimierung zur Stabilisierung der Cashflows.
Gezielte Capex-Programme, um latente Wertreserven über physische Aufwertung zu heben.
Die Exit-Strategie steht ab dem Ankauf fest. Der Haltedauer-Korridor bleibt flexibel und folgt dem Marktzyklus.
ESG-Faktoren fliessen in jede Investitionsentscheidung ein. Der Fonds ist nach SFDR Article 8 offengelegt.
Ein Objekt mit gerissener Finanzierung und halbfertigem Rohbau lässt sich nicht durch Financial Engineering sanieren. Es braucht jemanden, der den Bau fertigstellt, die Betreiberfrage löst und die Mieterstruktur neu ordnet.
Über den Operandis-Verbund haben wir eigenen Zugriff auf Planung, Finanzierung und Realisierung. Das unterscheidet uns von Distressed-Fonds, die kaufen und auf die Marktwertaufholung warten.
Ergänzend zur Eigenkapital-Strategie vergibt der Fonds Senior-, Whole-Loan- und Mezzanine-Darlehen an Projektentwickler, Bauunternehmen und Immobilieneigentümer mit Bezug zu Deutschland, Österreich und der Schweiz.
Rechtsgrundlage ist AIFMD II (Richtlinie (EU) 2024/927), in Luxemburg umgesetzt durch das Gesetz vom 3. März 2026. Der ESG-Filter gilt auch für die Kreditvergabe.